“辣條一哥”衛龍衝擊IPO!一年賣40億!
返回來稿:食品飲料企業動態-紫鑫生物        2021/5/18        浏览次数:324

5月12日,衛龍正式向港交所提交上市申請,正式啓動IPO。衛龍上市傳聞落定。

據媒體報道,衛龍食品集團近日已完成由CPE、高瓴資本聯合領投的35.6億人民幣A輪戰略融資,騰訊投資、雲鋒基金、紅杉資本、天壹資本、厚生資本、海松資本等機構聯合入股。本次融資由怡波資本擔任財務顧問。Pre-IPO輪總共募集5.49億美元,摺合每股成本爲4.48美元。該公司公開市場招股價格仍有待通過聆訊後公佈。

兩位投資業人士表示,衛龍此輪融資投後估值高達700億元——這甚至超過洽洽(267億)+三隻松鼠(207億)+良品鋪子(199億)截至5月12日收盤市值的總和。

根據衛龍招股說明書,衛龍爲中國最大的辣味休閒食品企業,總的市場份額達到5.7%,按零售額計是排在第二名企業的3.8倍,另外,其調味面製品和辣味休閒蔬菜製品的市場份額均排名第一。

招股說明書顯示,衛龍2020年一年賺取利潤8.18億元,遠高於三隻松鼠2020年的淨利潤3.01億元,以及良品鋪子的3.44億元。

公司自2018年至2020年營業收入逐年增長,分別爲27.51億、33.84億和41.2億元人民幣。2018年至2020年的年複合增長率達到22.4%。過去三年毛利率也穩步從34.7%提升至38%,2020年取得15.65億元毛利。

公司的營收主要來自三大類:調味面製品、蔬菜製品和豆製品及其他產品。其中調味面製品佔到了三分之二以上,但所佔比例已經從2018年的78.6%降低到了65.3%。蔬菜製品佔比則由10.8%上升到了28.3%。而調味面製品、蔬菜製品二者佔的比例高達93.6%,可以看出,衛龍的產品比較單一,對辣條的依賴度很高。

衛龍的辣條已不再是“90後”回憶中“5毛”單品。目前,價格已經翻了幾番,主流單品已近5元。並且,衛龍辣條產品包升級爲“白富美”,擺脫了低質低價的標籤。因此,高顏值,高價格爲衛龍帶來了高收入。

另外,從其招股說明書可以看出,衛龍95%的消費者年齡集中在35歲以下,而其中25歲以下的消費者更是佔到了55%。衛龍取得上述業績的又一重要原因:產品口味確實捕獲了“Z世代”羣體的味蕾。

因此,辣條實現了量價齊升,利潤較高。而衛龍的ROE就表現得非常亮眼,2018至2020年分別爲493.5%、135.6%、66.9%,值得一提的是,貴州茅臺2020年的ROE也只有31.41%,如此“賺錢”的能力,正是這些資本所青睞的。

此外,據公開資料顯示,衛龍品牌屬於漯河市平平食品有限責任公司,該公司由漯河市衛龍商貿有限公司100%控股。在2017年9月股權變更前,衛龍食品創始人劉衛平、劉福平分別持有平平食品60%、40%的股份。而後,衛龍商貿經過多次股權變更,如今由一家香港企業和和國際事業有限公司控股。

有行業人士分析,衛龍食品頻繁變更股權,也是在爲香港上市做準備。從純內資變爲純外資,這種股權結構在上市進程中將不需要內地證監會審覈,從而加快衛龍食品在香港上市的步伐。